頭條新聞
美股三大指數繼續創新高
北京時間9月20日凌晨，美股周五再創新高，三大股指均錄得漲幅。 截至收盤，納指漲0.94%，標普500指數漲0.48%，道指漲0.27%。
今年以來，由于特朗普政府開展的一系列關稅措施，美聯儲決定按下降息的暫停鍵，即便面對特朗普的多次“喊話”，鮑威爾依然選擇“按兵不動”。但受最新經濟數據影響，美聯儲決定重啟寬松周期，時隔9個月下調聯邦基金利率25個基點。受此影響以及市場對進一步寬松政策的預期，標普500指數與納斯達克綜合指數實現連續三周上漲。
盡管美聯儲實施了降息，但鮑威爾的講話暗示，此次行動并非激進寬松政策的開端，屬于“風險管理型”降息。但華爾街一致預期，美聯儲年內還將降息兩次。
整體來看，9月美聯儲降息落地之后，市場情緒或逐漸趨穩，但需提防后續宏觀數據變化帶來的降息再定價風險。
全球熱點
習近平同美國總統特朗普通電話
9月19日晚，國家主席習近平同美國總統特朗普通電話，就當前中美關系和共同關心的問題坦誠深入交換意見，就下階段中美關系穩定發展作出戰略指引。
特朗普警告：政府很可能關門
隨著美國共和黨提出的臨時撥款法案在美國參議院未獲通過，美國政府“關門”的可能性大幅攀升。美東時間9月19日，美國總統特朗普警告稱，美國政府很可能會在10月進入“關門”狀態，因兩黨談判陷入僵局。
市場回顧
宏觀新聞
南下資金年內凈流入破萬億
港交所數據顯示，2025年前8個月，港股通的平均每日成交金額（單邊）為608億港元，相當于市場整體24.5%。截至9月12日，今年港股通資金凈流入達到10729億港元，比2024年全年還高33%，有望創下年度新高。
日央行維持利率不變
9月19日，日本央行在最新的政策會議上決定維持基準利率在0.5%不變，這已是日本央行連續第五次會議按兵不動，符合市場預期。
港股融資額半年猛增700%
香港資本市場自去年9月以來出現顯著回暖，交易額、換手率及上市公司規模均實現大幅提升。今年上半年港股融資額超過1000億港元，同比增長700%。
基金行業動態
私募產品發行升溫
今年以來，新備案私募證券投資基金已超8000只，同比增長超80%。其中，股票策略是今年私募發行市場的“主力軍”，新備案產品數量占比超60%。
滬深ETF總規模超過5.1萬億
截至8月末，滬深兩市的交易型開放式指數基金（ETF）總規模已突破5.1萬億元，具體數據為滬市736只ETF的總市值為37161.16億元，以及深市531只ETF的總市值為14143.59億元。
研習社知識點
私募股權和股票投資的不同
私募股權基金往往投資于新興產業的創新企業，對經濟周期并不敏感。二級市場容易受到宏觀環境的影響大起大落，經歷牛熊循環。
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